环顾碳结圆钢市场，45#碳结圆钢已经跌破2013年低点向2012年低点靠拢。在如此低的历史点位上，钢价似乎得到了强有力的支撑。但近期铁矿石、焦炭连创新低，给市场蒙上一层阴影。在如此低的原材料价位上45#碳结圆钢是否还有利润空间，钢价是否还会继续下探。本文就单从原材料角度分析45#碳结圆钢走势展开分析。

  图1、图2、图3走势可以看出目前铁矿石、焦炭、煤价格已经跌至近三年以来的低点。

  3月19日MyIpic铁矿石绝对价格指数为826.7元/吨，相比2011年2月21日1403.3元/吨的最高点跌了576.6元/吨，跌幅41.1%；相比2012年9月10日801.6元/吨的最低点高25.1元/吨。据Mysteel铁矿石分析师认为2014年铁矿石价格极有可能跌破2012年低点。

  3月19日MyCpic焦炭绝对价格指数为1016.99元/吨处于近三年以来的最低点，相比2011年3月3日最高价下跌了910.61元/吨，跌幅47.2%。

  3月19日国内喷吹煤绝对价格指数为762.5元/吨也是处于近三年以来的最低点，相比2012年3月14日最高价下跌了447.5元/吨，跌幅37%。

  从图4中45#全国均价与生产成本走势图中，可以看出2013年全年优特钢钢厂45#都处于微利状态，10月到12月更是处于倒挂状态。进入2014年虽然45#钢价继续小幅下跌中但由于原材料价格的快速下跌，此时钢厂出现了200元/吨左右的盈利空间。对比2013年6月、10月钢价处于低位时优特钢产量出现明显下滑，但目前虽然钢价低于2013年最低价，但优特钢钢厂减产检修情况不明显，从侧面也印证了目前优特钢钢厂生产45#有一定的利润空间。在预期未来原材料价格继续探底的过程中，45#利润空间将进一步扩大。结合原材料价格生产加工再反映到市场价格方面需要1-1.5个月时间。在目前低迷的钢市行情下，45#钢价有进一步走低的可能。

  备注：45#全国均价来源于全国22个45#主导钢厂的主导城市价格平均价；45#生产成本由MyIpic铁矿石绝对价格、MyCpic焦炭绝对价格、国内喷吹煤绝对价格为原料基础根据45#生产工艺计算所得。

  综上所述，单从成本上分析目前45#碳结圆钢有一定的利润空间，在对未来原材料价格进一步看跌的情况下，45#钢价继续探底的可能性极大。